英(ying)偉(wei)達不光(guang)自己成長高速，現在它(ta)在 AI 領域(yu)的投資也坐(zuo)上火箭了。

最新數據顯示，2025 年過去的三個季度里，英偉達參與了 50 筆 AI 相關風險投資，這個數量已經超過了 2024 年(nian)全年(nian)的 48 筆。

其(qi)中，做數(shu)據中心、計算等 AI 基礎(chu)設(she)施的公司和模型廠商(shang)平分秋色，各占了(le) 31%，做應用(yong)的今年也多了(le)不(bu)少，占到了(le)四分之一，其(qi)余則投向(xiang)具(ju)身(shen)智能與自(zi)動駕(jia)駛領域。

可以說是全(quan)面開花了。

更夸張的(de)是，這(zhe)還(huan)沒有(you)算上(shang)自家 VC 部(bu)門(men) NVentures。

后者今年也相當活躍，已經出手 21 次（2022 年時才剛起步時，只出手過 1 次）。

截至今年 9 月，NVentures 已投出了 4 只獨角獸，分別是 Hippocatic Ai、Field AI、Abridge 和 Synthesia。

而在(zai)老(lao)黃的 AI 投資版(ban)圖中，也能窺(kui)見站在(zai) AI 基礎層核心(xin)的英偉(wei)達(da)和黃仁勛，對趨勢、賽道的看好。

英偉達 AI 俱樂部

量(liang)子位(wei)這么一數，發現老黃的 AI 俱樂部已有(you) 32 名(ming)大將。

根據融資規模的不同，大致可分為三檔 ——

十億美元級

OpenAI：

2024 年 10 月，老黃(huang)首(shou)次押注(zhu)掀起這輪 AI 巨浪的公司 ——OpenAI，以一張 1 億美(mei)元的支(zhi)票，參(can)與了其總額高達 66 億美(mei)元的融資。

不過(guo)，和其他金主相比，這筆投資顯得有些(xie)“小氣”。

出手最闊綽的是風投巨頭 Thrive Capital，一舉砸下 13 億美元，成(cheng)為那輪(lun)融資(zi)中最(zui)豪氣(qi)的(de)投資(zi)方。

老黃(huang)后來(lai)在(zai)一次訪談中也笑言「有點后悔(hui)」：

那時候(hou)太窮了，應該把所有(you)錢都(dou)給他們。

如(ru)今的英偉達已是今非昔比。

今年 9 月，這家芯片巨頭宣布將分階段向 OpenAI 投資高達 1000 億美元，以深(shen)化戰略合作(zuo)，攜手部署(shu)下一代大規模(mo) AI 基礎設施。

xAI：

2024 年，OpenAI 曾試圖勸說投資者不要(yao)下注(zhu)他們的任(ren)何競爭(zheng)對手。

但去年 12 月，老黃依舊開開心心參與了馬斯克旗下 xAI 的 60 億美元融資。

據彭博社報道，英偉達還計劃在 xAI 下一輪 200 億美元融資中追加高達 20 億美元的股權投資，以幫助 xAI 采購更多(duo)英偉(wei)達設備。

最近(jin)，老黃(huang)在(zai)接受 CNBC 采訪時更是毫(hao)不掩飾地表示，希(xi)望能(neng)與馬斯克(ke)展開更多合作(zuo)。

馬斯克參與的，我都(dou)想投(tou)。

Mistral AI：

Mistral AI 是一家總部(bu)位于(yu)法國的大模(mo)型公司(si)。

今年 9 月，英偉達第(di)三次出手投資(zi)這家初創企業。

經過這次 20 億美元 C 輪融資，Mistral 的估值達到約 135 億美元，成為歐洲 AI 領域最受(shou)矚目的獨角獸(shou)之一。

Reflection AI：

今年 10 月，英偉達領投了成立僅一年的初創公司 Reflection AI 的 20 億美元融資，公司估值達到 80 億美元。

這家初創企業(ye)將(jiang)自(zi)己定位為「美國版(ban) DeepSeek」，核(he)心目標(biao)是(shi)打(da)造(zao)能夠自(zi)主編程、并具(ju)備(bei)自(zi)我改(gai)進(jin)能力(li)的(de) AI 系(xi)統。

Reflection AI 由多(duo)名前(qian) DeepMind 研究員創立，他們認(ren)為，實現(xian)“能自(zi)己寫代碼(ma)、調試、運(yun)行并持續優(you)化(hua)”的 AI，是通往(wang) AGI 的關鍵(jian)一步。

Thinking Machines Lab：

Thinking Machines Lab 成立(li)于 2025 年 2 月，目標是(shi)打造比現有(you)系統(tong)更(geng)(geng)(geng)可定制、更(geng)(geng)(geng)通用、更(geng)(geng)(geng)易理解的 AI，致力于構建能(neng)夠與人(ren)輕(qing)松交互的多模態系統(tong)。

這家初創公司出自 OpenAI 系，由前 OpenAI CTO Mira Murati 創立，首席科學家則是 OpenAI 聯合創始人 John Schulman。

今年 7 月，英偉達參與了該公司 20 億美元的種子輪融資，估值達到 120 億美元。

Inflection：

Inflection 由 DeepMind 聯合創始人 Mustafa Suleyman 創立，秉持“以人為中心”的(de)(de)理念，推出了(le)情感化 AI 聊天機器人 Pi，主打(da) EQ 與 IQ 融合的(de)(de)人機交互體驗。

這家公司是英偉達最早投資的 AI 項目之一。2023 年 6 月，英偉達參與其 13 億美元融資，成為幾位領投方(fang)之一(yi)。

然而不到一年，微軟便高薪挖走了 Inflection 的核心創始團(tuan)隊(dui)，并以(yi) 6.2 億美(mei)元(yuan)購(gou)買了其非獨家技術許可。

Nscale：

Nscale 成(cheng)立于 2023 年，由澳大(da)利亞加密貨(huo)幣(bi)挖礦(kuang)公司(si) Akorn Energy 拆分(fen)而來，目(mu)前正為 OpenAI 的星際(ji)之(zhi)門項(xiang)目(mu)在英國和挪威建設大(da)型數據中心。

今年 10 月，英偉達參與了其 4.33 億美元 SAFE 融資。

Wayv：

2024 年 5 月，英偉達參與了英國初創公司 Wayve 的 10.5 億美元融資(zi)，這家公(gong)司正致力(li)(li)于研(yan)發具備自我學習能力(li)(li)的自動(dong)駕駛系統。

Wayve 在 9 月接受 TechCrunch 采訪時透露，英偉達預計將追加投資約 5 億美元，以深化雙方在 AI 駕駛芯(xin)片(pian)與模型(xing)訓練(lian)方面的(de)合作。

目前(qian)，Wayve 的測試(shi)車輛已(yi)在英國和舊金山灣區同步上路運(yun)行(xing)。

Figure AI：

今年 9 月，英偉達參與了人形機器人公司 Figure AI 超 10 億美元的 C 輪融資，此次交易將該公司的估值推高至 390 億美元。

早在 2024 年 2 月，英(ying)偉(wei)達(da)就已首次投資 Figure AI—— 當時這家初創(chuang)公司完(wan)成了 6.75 億美(mei)元(yuan)的 B 輪融資，估值(zhi)僅(jin)為 26 億美(mei)元(yuan)。

短(duan)短(duan)一(yi)(yi)年多時間，Figure AI 的估值飆升近 15 倍，成為全球最受(shou)矚目的具身(shen)智(zhi)能(neng)企(qi)業之一(yi)(yi)。

近日，Figure AI 正式發布備受關注的重磅新品 Figure 03，公司透露，未來還將公布兩項重要消息，

Moonshot 研究員推測，這其中可能包括一筆規模可觀的大訂單。

Scale AI：

2024 年 5 月，英偉達聯合 Accel、亞馬遜與 Meta 共同向 Scale AI 投資 10 億美元。

這家(jia)公司總(zong)部位于舊(jiu)金山，專注(zhu)為企業提供數據(ju)標(biao)注(zhu)服務。

該輪融資后，Scale AI 的估值接近 140 億美元。

僅(jin)一個(ge)月后，Meta 便以 143 億美元(yuan)收購了 Scale AI 49% 的股份，并(bing)相繼挖(wa)走(zou)其聯合創始(shi)人(ren)兼 CEO Alexandr Wang 及(ji)多位核心高(gao)管。

不(bu)過如今，無論是(shi) Scale AI 還是(shi) Meta，前景都一片迷(mi)茫。

數億美元級

Commonwealth Fusion：

這家初創公司專注于核聚變能源技術。

2025 年 8 月，英偉達參與其 8.63 億美元融資，谷(gu)歌也是投資者之一(yi)，交易后(hou)公司估值約為 30 億美元。

Crusoe：

Crusoe 是(shi)一家做清潔計算與數據中心(xin)(xin)基礎設施公(gong)司，總部(bu)位于美(mei)國丹佛，核心(xin)(xin)業務是(shi)利用原本(ben)被浪(lang)費的能(neng)源（如油田燃氣、余熱或可再生能(neng)源）提(ti)供(gong)低成(cheng)本(ben)算力。

據 SEC 的一份文件顯示(shi)，Crusoe 正在建設數(shu)據中心，并打算將其(qi)租賃給甲骨文、微軟和 OpenAI 。

該公司于 2024 年 11 月完成 6.86 億美元融資，由 Founders Fund 領投(tou)，英偉(wei)達等機構(gou)參(can)投(tou)。

Cohere：

總部位于多倫(lun)多的 Cohere 是領先(xian)的企業(ye)級 LLM 提供(gong)商，其(qi)模型被廣(guang)泛(fan)用于知識檢索(suo)、客(ke)服自(zi)動化與企業(ye)數據分析。

英偉(wei)達早(zao)在 2023 年即(ji)已(yi)投資 Cohere，并持(chi)續追加(jia)多輪。

2024 年 8 月，Cohere 公司完成 5 億美元 D 輪融資，估值達 68 億美元。

Perplexity：

Perplexity 是一家以 AI 驅動搜索引擎為核心業(ye)務的公司，大家應(ying)該都很熟(shu)悉了。

英偉達自 2023 年 11 月起持續投資該公司，并參與其 2024 年 12 月的 5 億美元融資，當時公司估值約 180 億美元。

不過，根據 PitchBook 數據，英偉達并未參與 2024 年 9 月其 2 億美元的新融資，該輪融資使 Perplexity 估值升至 200 億美元。

Poolside：

Poolside 是一家開發 AI 編程助手(shou)的初(chu)創公(gong)司。

2024 年 10 月，公司獲得貝恩資本領投的 5 億美元融資，英偉達參與跟投，融資后估值約 30 億美元。

Lambda：

Lambda 是領(ling)先的(de) AI 云計算與模型(xing)訓(xun)練服(fu)務提供商，他們(men)的(de)很(hen)大一(yi)部分業務涉及租(zu)賃(lin)搭載英偉達 GPU 的(de)服(fu)務器。

2024 年 2 月，公司完成 4.8 億美元 D 輪融資，估值約 25 億美元，由(you) SGW 與 Andra Capital 聯(lian)合(he)領(ling)投，英(ying)偉達及 ARK Invest 參(can)投。

CoreWeave：

CoreWeave 是一家 GPU 云服務提供商，長期與英(ying)偉(wei)達合作，為 AI 訓練和推理(li)提供(gong)算力基礎設(she)施。

英偉達早在 2023 年 4 月便參與其 2.21 億美元融資，當時(shi) CoreWeave 還只是一家初創公司，但如今已成功上市(shi)，英偉達仍是其重要股東。

Together AI：

Together AI 提供云端 AI 模型(xing)構建與(yu)部署平臺，為開發者和(he)企業提供高性能(neng)推理基礎設施。

2024 年 2 月，公司完成 3.05 億美元 B 輪融資，估值約 33 億美元，由(you) Prosperity7 與 General Catalyst 領(ling)投(tou)，英偉(wei)達參(can)投(tou)。

這也是英偉達繼 2023 年首次投資后的第二次押注(zhu)。

Firmus Technologies：

Firmus 是一家節能(neng)型數據中心建設公司，目(mu)前在澳大(da)利亞塔(ta)斯馬尼亞州打造“人工(gong)智能(neng)工(gong)廠”，打算(suan)利用冷卻技術(shu)大(da)幅降低 AI 算(suan)力能(neng)耗。

2024 年 9 月，公司獲得約 2.15 億美元融資，估值約 12 億美元，投資方包括英偉達(da)。

Sakana AI：

這家總(zong)部位于日(ri)本(ben)(ben)東京的初創公司專注于低成(cheng)本(ben)(ben)生成(cheng)式 AI 模型，通過小型高效數據集(ji)訓練實現更(geng)(geng)快推理與更(geng)(geng)低能耗(hao)。

2024 年 9 月，Sakana AI 完成 2.14 億美元 A 輪融資，估值約 15 億美元，英偉達為主(zhu)要(yao)投(tou)資方之(zhi)一。

Nuro：

Nuro 是一家自動駕駛配(pei)送公(gong)司，其電動無人車專為“最后(hou)一公(gong)里”物(wu)流設計。

2024 年 8 月，Nuro 完成 2.03 億美元融資，英(ying)偉達(da)參與本輪投資，協助其強化自動駕駛芯片能力。

不過，Nuro 如今有點走下坡路，估值較四年前 86 億美元的峰(feng)值下降了(le)約 30%。

Imbue：

Imbue 是一(yi)家 AI 研究實(shi)驗(yan)室，專(zhuan)注開發(fa)具備推理與編程能(neng)力(li)的(de)智能(neng)系(xi)統(tong)，被視為“推理驅動(dong)型 AI”的(de)代(dai)表實(shi)驗(yan)室。

2023 年 9 月，公司獲得 2 億美元融資，投(tou)資方包括(kuo)英(ying)偉達，而(er)且俱樂部的(de)另(ling)一位成員(yuan)，Cruise 的(de)前(qian) CEO Kyle Vogt 也投(tou)了。

Waabi：

Waabi 專注于卡車自動駕駛，采用模擬學習與端到(dao)端 AI 系統提升感(gan)知與決策效率。

2024 年 6 月，公司完成 2 億美元 B 輪融資，由 Uber 與(yu) Khosla Ventures 領投，英偉達、沃爾沃與(yu)保時捷等(deng)聯合(he)參(can)投。

一億美元級

Ayar Labs：

2024 年 12 月，英偉達投資 Ayar Labs 1.55 億美元，這是(shi)其第(di)三次(ci)入股這家初創公司。

Ayar Labs 專(zhuan)注于(yu)光學互連技術，旨在通過以(yi)光替電的(de)方式顯著提升 AI 計算(suan)速度與能效，為下一代(dai)高(gao)性能計算(suan)和數據中(zhong)心(xin)提供基礎(chu)通信架構。

Kore.ai：

這家總部位于佛羅里達的初(chu)創(chuang)公司專注于企業級 AI 聊天機器人(ren)與自動化服(fu)務平臺，為銀(yin)行、電信、醫療等行業提(ti)供智(zhi)能客服(fu)與語音助手(shou)解決(jue)方(fang)案。

2023 年 12 月，Kore.ai 完成 1.5 億美元融資(zi)，投資(zi)方包括英偉達、FTV Capital、Vistara Growth、Sweetwater Private Equity 等。

Sandbox AQ：

今年 4 月，英偉達攜手谷歌與法國巴黎銀行共同向 Sandbox AQ 投資 1.5 億美元。

這家公司由前 Google X 團隊孵化，聚焦于量子計算與 AI 結合的量化算法模型 （LQM），用于(yu)復雜(za)數(shu)值分析、加密安全和藥物模擬等場(chang)景。

該輪融資令公司總融資額達 4.5 億美元，估值約 57.5 億美元。

Hippocratic AI：

這(zhe)是(shi)一家專注于醫(yi)療健康領域 LLM 的(de)公司，開發可執行非診斷類醫(yi)療任務的(de) AI 系統，如(ru)術前(qian)指(zhi)導、遠(yuan)程(cheng)監測與患者溝(gou)通。

2024 年 1 月，公司完成 1.41 億美元 B 輪融資，估值達 16.4 億美元，

領投(tou)方為 Kleiner Perkins，英偉達、Andreessen Horowitz、General Catalyst 等跟投(tou)。

Weka：

Weka.io 是一家提供 AI 原(yuan)生數(shu)據管理(li)與存儲加速平臺(tai)的硅谷公司，其核心產品 Weka Data Platform 支持 GPU 集群高速訪問訓(xun)練數(shu)據，加快 AI 模(mo)型(xing)訓(xun)練。

2024 年 5 月，英偉達投資其 1.4 億美元融資，融資后估值達 16 億美元。

Runway：

英偉達自(zi) 2023 年起(qi)即為 Runway 早期投資者(zhe)。

Runway 是一家專注于生成(cheng)式 AI 視覺與視頻創作工具的公司，其模(mo)型被廣泛應用于影(ying)視后期、廣告與短視頻制作。

2024 年 4 月，英偉達參與其 3.08 億美元融資，由 General Atlantic 領投，融資后估值約 35.5 億美元。

Bright Machines：

這家公司聚焦于 AI 驅動的自動化生產線，通過計(ji)算機(ji)視(shi)覺(jue)與機(ji)器人協(xie)同，實現電子與硬(ying)件產品的柔性(xing)組(zu)裝(zhuang)。

2024 年 6 月，英偉達參與其 1.26 億美元 C 輪融資，加速 AI 在工業(ye)自(zi)動化(hua)中(zhong)的落地。

Enfabrica：

Enfabrica 是一家網絡芯片設計公司，研發可提升數據中心帶寬與通信效率的 Fabric Switch 架構，面向 AI 訓練與推理集群(qun)提供(gong)低延遲互聯方案。

英偉達于 2023 年 9 月投資其 1.25 億美元 B 輪融資，但未(wei)參(can)與(yu)同年 11 月的追加(jia)輪。

Reka AI：

Reka 是一家人工智能研究實驗室，專注于開發具備多模態理解與推理能力的大模型，是目前少數以科研深度驅動商業落地的 AI 實驗室之一，被視為 Anthropic 的輕量級研究性對手。

2024 年 7 月(yue)，公司完成(cheng) 1.1 億美(mei)元融(rong)資，投資方(fang)包括 Snowflake 與(yu)英偉達，本輪融(rong)資后估值突(tu)破 10 億美(mei)元。

英偉達拒絕擔任“領投方”

有(you)趣的是，黃仁勛雖然出手頻繁，但英偉達在眾多投(tou)資(zi)項(xiang)目中卻鮮(xian)少(shao)擔任領投(tou)。

這是一個反直覺(jue)現(xian)象(xiang)，他們如今理應是除(chu)蘋果、谷(gu)歌、微軟等巨頭外，手(shou)頭最寬裕的科(ke)技公司。

截至今年 10 月，英偉達市值已突破 4 萬億美元，進一步躋身全球最高(gao)之(zhi)列。

另一方面，英偉達的自由現金流在過去三年間更是暴增近十倍，今年上半年再度刷新紀錄，達到 720 億美元，同比增長 54%。

顯然不缺錢。

事實證明的確不是老黃小氣，據悉，在本月 Reflection 的 20 億美元新一輪融資中，英偉達的資金池占高達 40%。

然而，當外界將其稱為 Reflection 的(de)“領投(tou)方”時，英(ying)偉達卻急忙發表聲明，強調自(zi)己只是(shi)“幾(ji)位(wei)投(tou)資者之(zhi)一(yi)”，很難不讓人(ren)一(yi)頭霧水(shui)。

知(zhi)情人士指出(chu)，這種表態的背后，是英偉(wei)達有意(yi)回避“談判主導(dao)方”的身(shen)份。

哪怕在(zai)一輪融資中出的(de)錢最多，英偉達也不希望被視為要(yao)親自定條款、進(jin)董事會、管(guan)公司的(de)那(nei)一方。

相比(bi)之下(xia)，他們更愿(yuan)意讓專業(ye) VC 先把架子搭好，自己再順勢跟進。

的(de)確，領(ling)投雖然聽起來風光，但也意(yi)味著(zhu)更多的(de)治理壓力、更深(shen)的(de)股權綁(bang)定，未來如果要(yao)退出也更麻煩。

老黃真正想要的也不是股權，而是能有更多 AI 公司用上英偉達的 GPU、平臺和開發框架，把生態進一步推起來。

至于曝光度，他們已經賺得夠多了(le)。

黃仁勛不信有泡沫

在投資人憂(you)心 AI 估值過熱，為 AI 泡沫感到焦慮的(de)時候，英偉達已悄然搭建(jian)起一個“生(sheng)態全棧(zhan)閉環”的(de) AI 帝國(guo)。

短(duan)短(duan)幾年間(jian)，英偉達(da)早已不(bu)滿(man)足于(yu)做單純的算力供應商，其觸手正從底層硬件破(po)出，一(yi)路延伸至模型(xing)、應用與終(zhong)端，在 AI 產業鏈的每(mei)一(yi)個(ge)關鍵節點都(dou)默默扎(zha)下根來。

目(mu)前，英偉達的投(tou)資版圖(tu)大致已覆(fu)蓋 —— 基(ji)礎設施 10 家、模型層 10 家、應用層 8 家、具身智能 4 家 —— 合計 32 名大將赫然在(zai)列(lie)。

根據公開披露的數據，英偉達 2025 年已兌現的投資額估計在 10 億至 100 億美元之間。

不(bu)過，在這個(ge)技術發(fa)展路徑(jing)高度不(bu)確定的時代，萬一市場開(kai)始收緊，這么多錢，豈不(bu)是可能打(da)水漂？

老黃顯然也意識到了這一點，并早早給出了解(jie)法(fa)。

今年 9 月，英偉達承諾向 OpenAI 投資驚人的 1000 億美元。

雖然錢還不知道什么時候到位，消息發布當天，英偉達自己的市值先暴漲了 1770 億美元。

換句話說，哪怕真的要老黃立刻掏出這 1000 億美元，股市也已經幫忙把錢賺回來了。

同時，OpenAI 也(ye)承諾(nuo)會用(yong)這筆資金(jin)部署 10 GW 算力，意味著要采購(gou) 400 萬(wan)至 500 萬(wan)張英(ying)偉(wei)達 GPU。

“我投客戶(hu)的(de)股(gu)權(quan)，客戶(hu)找(zhao)我下訂單(dan)”—— 這種資(zi)本與銷售內循環(huan)的(de)策略，英(ying)偉達(da)不是(shi)第一(yi)次用(yong)了。

此前，在(zai) xAI 的 200 億美元(yuan)融資(zi)計劃(hua)中(zhong)，英偉達就計劃(hua)出資(zi) 20 億美元(yuan)入股，目的同(tong)樣是幫助 xAI 采購更多英偉達設備。

所以說，看似英偉達在瘋狂“撒錢”，實則每一筆投資都或多或少鎖定了未來的硬件訂單。

根據供應鏈數據，臺積電目前的 CoWoS 先進封裝月產能已提升至約 90 萬片，而英偉達一家就吃掉了一半。

如果按最新的 GB200 雙 die 設計來計算，這意味著英偉達理論上可產出約 675 萬張 GPU。

即便如(ru)此(ci)，OpenAI 等頂尖 AI 公司最(zui)近在數據中心上的(de)頻頻布(bu)局表(biao)明 —— 算(suan)力(li)依(yi)然供(gong)不應求。

而(er)且哪怕部分項目在長期會(hui)有(you)風(feng)險(xian)，偶爾拋出一條投資消息(xi)，市場情緒(xu)高漲(zhang)，也足以(yi)讓英偉達(da)提前回不少血。

技術瓶頸也好、估值虛火也罷，就算是泡沫，英偉達也能給它煉成金子。

參考鏈接：

• [1]//techcrunch.com/2025/10/12/nvidias-ai-empire-a-look-at-its-top-startup-investments/

• [2]

• [3]//www.theinformation.com/articles/nvidia-shying-away-lead-investor-mantle

本文來(lai)自(zi)微信公(gong)眾號：，作者：Jay

廣告聲明：文(wen)內含有(you)的(de)對外跳轉鏈(lian)接（包括不限于超鏈(lian)接、二維碼、口令等(deng)形式），用于傳遞更多信息，節省(sheng)甄選時間，結果僅供參考，IT之家所有(you)文(wen)章均包含本聲明。